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No.78 50ETF期权跟踪交易分析,2月25日

来源:wuhan    发布时间:2015-02-25   


 

一、行情分析

 

 

225日日内行情走势图

 

在经过7天春节长假的休整之后,迎来了新年的第一天,大盘并不像大家期望的那样走出8连阳,在平稳开盘后便一路下行。开盘2.411元,收盘2.370元,下跌0.041元,跌幅达到了1.70%

 

但国外并没有休息,希腊虽然与欧盟达成暂时的协约,但是退欧可能性增大。土耳其也迎来了一个月后的再次降息,全球通缩氛围浓厚,各国之间的“货币战争”已然拉开序幕,而这对我国的货币政策也会有一定的影响。

 

随着国内经济数据下滑,货币实际流动性的缺失,国家货币政策势在必行,再加上改革之路漫漫,需要的货币数量也是不可估量,在本月数据披露之后,估计央行也会再次放松货币政策,向市场投放资金以供流转。

 

下面我们看依稀今日50ETF期权市场的表现:

 

 

50ETF期权行情数据(点击新建页面查看全图)

 

 

50ETF期权指标数据(点击新建页面查看全图)

 

今天50ETF标的出现了单边行情,认沽期权止跌翻红。由于今日是节后第一日,成交量明显有所下降,波动率稍微有所回升,认购认沽期权波动率差距缩小。

 

用平价公式追踪套利机会,分析得出套利空间非常小,即使抓住所有套利机会,总共收益也只有50元左右,如果计算上成本,可能还会有所亏损。如果做市商报价继续保持稳定,日后一段时间内无风险套利机会基本上不会存在。

 

二、策略

 

国内目前货币、信贷存量巨大,但是在被过剩产能、无效投资以及非实体经济的高回报领域大量挤占的情况下,直接作用于实体经济领域、具有流动性的货币资金其实相对不足可以说真正具有流通能力的流动性偏紧,通缩离我们已经很近了。

 

央行肯定会做好了一系列的迎接通缩的准备,不论通缩是否会真正到来,我们等待本月经济数据发布,由于春节期间大部分企业停产等因素,数据环比会略有下降,而如今人民币贬值预期带动国内资本外逃,央行必会进一步采取措施。

 

保守的投资者建议选择长到期日期权构建买入跨式期权策略,由于长到期日期权时间价值流失相对较慢,并且也有足够的时间面对意料之外的事件,改变策略方向。

 

之前的卖出跨式策略可以考虑平仓出货,牛市垂直价差策略则继续持有。



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