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商品观察20180815

来源:zhengzhou    发布时间:2018-08-15   

期货盈利的本质是博弈,股票盈利的本质是投资。博弈和投资的区别是很大的,博弈是通过对方亏损来使自己盈利即对手亏钱你才能赢钱,投资则是通过新增的财富分配来获得利润,不存在亏损的对方,就如春种一粒粟秋收万颗籽。

一定要深切的认识到期货的博弈性,切不可把期货当投资来操作。期货里面也包含基本面的研究、行业的分析、宏观形势的判断等等,但这一切的努力都是为博弈服务的,而不是为投资服务的,就如同你苦练记牌、缜密计算牌局,最终还是为赢牌服务一样。这一切的努力,都是为了提高你博弈的胜算,你最终还是通过博弈的方式来获得回报。无论是涨势还是跌势,期货都是大部分人亏损,期货市场不存在丰收的局面。股市里面,只要是大牛市,就能够出现丰收的局面。

一只好的股票,它可以长期上涨,不断变大。但是,任何商品,都不具备这样的可能。你持有5000美元一吨的铜十年,期间价格可能涨到8000再又回到3000,最终可能还是在5000美元,但你如果持有苹果股票十年,你的财富却能增长很多倍。商品本身不具备价值不断增长的属性,只是受供求关系和宏观的影响,价格会有起伏波动。期货交易的利润来自于价格起伏波动的价差,而不是来自于商品价值的不断增长,所以,期货只能做价格,无法做价值。

期货是博弈里面包含投资的行为,如基本面研究、行业研究、宏观研究,但这一切最终都是为博弈服务。而股票刚好相反,它是投资里面包含博弈,它也可以做短差来获利。只不过,股票大的利润都是来自于长期持有,通过企业的发展而获得回报。所以,期货的主要利润来自于短时间的杠杆价差,这应是它的最主要的获利模式。长时间、杠杆低持有谋利不是期货的主要模式。

投资的逻辑不是期货回报的逻辑。期货回报的逻辑就是博弈,就是你死我活,就是逮住对方的错误往死里整。

说了这么多,我无非是想说清楚一件事:期货盈利就是赌概率、赌心理、赌资金实力。为了提高盈利概率、增强心理优势,就去做基本面研究和宏观分析。期货就是赢对方犯错的钱。如果没有人犯错,即使你完全正确,你也不存在盈利的机会。

投资则是赢自己看对的钱,不需要对方犯错。

投资是竞争关系,博弈是战争关系。

当你确确实实把期货定位在博弈本质的位置时,你才能切切实实的理解止损的含义、风险控制的价值,才能具有亏损后用于承认的勇气,而不至于使你陷入到书生文化之中,陷入理论纠缠之中,陷入口舌之争中。你才能真的认可:你即使看对了、做对了,但还是被对手打败了这种情况。不是你眼光有问题,而是你被打败了。因为期货的本质就是博弈,就是打架。

不要把期货和投资混为一谈,就如同不要把战争和竞争混为一谈。竞争可以共同进步,战争则一定是你死我活。期货的核心特质就是博弈,期间参杂有投资的动作而已。所以,对于期货来讲,即使你掌握了真理,你也可能还是被人打败,你也还是可能无法坚持到胜利之时。

博弈能否获胜,最主要的是你的性格是否适合博弈,你的赌性如何。不少人付出了巨大的努力,却依然亏损,感到非常郁闷。这是很正常的事,因为赌博是无法通过努力来提高胜算的,胜负跟努力有点关系,但不是主要关系。最主要的原因可能就是你根本不适合赌博,牛顿就是如此。高学历、高智商等对博弈来讲都没啥特别的价值。

确实认识到期货交易的博弈性后,盈亏你就会释然了。别拔高期货,上升到高深的理论和复杂的研究,归根结底,就是博弈而已。为提高博弈的胜算去努力,是可以的,但如果你不具有赌性,你永远都无法成为传奇。而赌博的后果事先几乎无法预料,成功也无法复制。

所以,在交易中,只要价格已经不利于你了,最好不要坚持,即使最终你是对的。因为在坚持的过程中,你可能就会被对方彻底打败。你只有对了,还站在能打败对方的一方,你才能真的获利。在具体的交易中,价格本身比真理重要。价格决定生死,真理决定寿命。

 

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