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商品观察20140722

来源:zhengzhou    发布时间:2014-07-23   

商品观察20140722

全球复苏的势头没有因为乌克兰局势而阻碍,为了达到经济增长目标,国内开始显著的刺激,这对商品市场都是利多的,只不过利多的程度不足以形成系统性,各商品还是围绕自己的基本面展开波动。

国内要朝合理化方向运行,各行各业要各就其位,低估的要恢复,高估的要回落,过剩的要低迷直至倒闭停产,不够的则蓬勃发展,中国处于拨乱反正,除旧迎新的状态,正在逐渐而有耐心的剔除30年积攒下来的积弊,同时还不忘跟上时代的步伐,保持发展,既要惩恶,还要扬善,这就是现在的宏观环境。在这其中,股市自然是最大的一块内容。朝合理化运行,光纠错还不行,还要做对的事情,光罚劣不行,还要奖优。国内大刀阔斧的惩治贪腐,本质上就是净化环境,改善社会生态和经济生态,优化制度,打击歪风邪气,这自然会波及到股市。如果社会上贪腐、掠夺、假冒伪劣少了,股市自然也会干净,股市干净了,股市阴暗龌蹉的东西扫除了,国内股市自然是值得期待的。这就是宏观和行业的关系,宏观和企业的关系,也是宏观和商品的关系。只要对这一届政府有信心,就可以对股市抱希望。

中国特色就是政策主导经济,短期刺激主导长期发展,这样的模式,导致各行各业牛熊转换,而不是由市场主导牛熊转换。过剩和短缺,很大程度上来自于当时的政策刺激,而不是经济自然规律,这就是中国特色。过分强调宏观调控,本质就是计划经济,以为人定胜天,其实后遗症很大,消灭或者掩盖一个问题,一定会同时衍生出新的问题。现在的市场,都是据此运行,过剩是因为刺激,短缺同样因为政策。政府支持什么,什么就短缺,就发展,政府反对什么,什么就过剩,就衰退。大家可以看看目前的商品市场,无一不是如此。

棉花长期利空毋容置疑,但短期来讲,也并不容易下跌了。8月底到9月底停止抛储,新棉还无法完全满足消费,进口有限,同时,目前的现货价还比较贵,对于纺织企业来讲,14500以下的棉花是有吸引力的,至少在10月份之前是如此。棉花在新棉上市之前,维持整理的可能性大,但新棉上市之后,再次下跌的概率极大,即今年的棉花是好收不好卖。真正的熊市会体现在棉花销售季节,即12月份之后。棉花是个好品种。

豆类在回归基本面,豆类的基本面其实一直如此,只不过原来因为行业采购方式的问题导致资金与产业对垒,形成资金吃产业的行情。现在这个现象没有了,这个行业正在回归基本面主导,这意味着大豆、豆粕、油脂会重新定位,也是朝着合理化(与基本面吻合)方向运行。

PTA是不是逼空?不管是不是,值得关注,即使不参与,也可长见识。可以深入研究背后的原因,对个人的职业成长大有裨益。

螺纹铁矿焦煤焦炭等会否因为新的刺激政策有所复苏?这是一个话题,里面有无机会,我自己没有研究,我只是发现这么一个题目,我认为值得琢磨。

有色金属近期表现抢眼,值得关注,但到底会如何走,光看图形是不够的,光看一些行业数据也是不够的,再次强调,基本面不只是数据,研究基本面的基础是懂行,不懂行,只有数据,这样的研究跟基本面关系不大,价值不大。期货行业最大的短板是不懂行。所以,有色金属的机会,我认为更多是属于懂有色行业的人的,外人参与,总是亏多赢少,这符合逻辑。

中国在朝合理化方向运行,惩恶扬善,在这样的背景下,股市最值得期待,商品则会各就各位。

 

                                                漆志云

                                                2014-7-23

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